截至1月31日，化工板块已有25家公司披露2023年业绩预告，其中有21家净利润同比出现了负增长，化工板块业绩底或现；由于2023年化工行业景气度处于低位，业绩整体符合预期。考虑到全球宏观的相对韧性及美联储的加息周期有望结束，叠加国内对于房地产等行业的支持政策相继出台，国内外对于化工产品的需求有望恢复增长；随着下游产品结构性复苏，炼化盈利整体修复叠加其与沙特阿美合作深化，新材料产业持续加码等因素，化工行业整体景气度有望触底反弹。
就化工行业整体而言，化工盈利能力或已触底，待投产收尾，有望迎来破晓；本轮周期可对标2012至2014年—同样是在需求低增速背景下，供给仍在加速释放，尚未拐头。2021年三季度起，化工板块在建工程增速开始上行，并于2023年一季度开始拐头向下，在建工程到固定资产存在约一年半的传导周期，待固定资产增速进入下行通道（说明产能释放已进入尾声），化工板块盈利有望迎来值得期待的新一轮上行。
尽管A股近日出现了接连回调，北向资金却接连出现净流入：2月1日，北向资金再度净流入27.26亿元，石油石化及基础化工行业获净流入额居前。Wind数据显示，2月1日石油石化行业及基础化工行业分别获北向资金净流入额4.94亿元、1.59亿元，在30个中信一级行业中分别位居第2、第11；这也反映了板块的低估值引起了外资注意，外资开始进场抄底。
Wind数据显示，按照中信一级行业分类，截至2月1日，细分化工指数中，基础化工行业占比83.97%，石油石化行业占比13.69%。当前，化工板块估值已至低位，截至2月1日，细分化工指数市盈率为18.5倍，位于近10年31.31%分位点，配置性价比凸显。
再看部分化工产品方面：节前，化工端整体供应压力不大，例如苯乙烯、塑料的开工率均处于五年同期最低，且产业链的库存压力也较小。一些品种（如MEG）理应季节性累库，却出现了意外的降库。
有分析认为，目前我国化工品种与外盘的联动性主要体现在三方面：一是石油化工相关产品受海外原油及成品油波动的影响，以芳烃类表现最为明显；二是随着PDH产能的扩张，丙烯下游化工品受海外LPG价格价格影响增大；三是海外天然气和轻烃裂解制成甲醇、乙二醇及PE等相关化工品对我国出口，海外天然气价格对以上产品的成本及利润会有影响，也间接影响我国相关化工品市场的价格及进口量。
亦有分析认为原油的波动主要来自美国的降息预期、周度库存数据、炼厂开工率等影响。同时巴拿马与苏伊士的运输问题仍然对化工品物流有持续影响，叠加春节也是美国寒潮的高发期，仍有一定概率出现对价格的扰动。
假期期间，能源品的价格表现会影响节后的化工品。若煤炭和天然气价格节日期间涨幅较大，就会对节后的甲醇、尿素、PVC等品种带来提振，原油价格波动也会影响油化工。需求端的复苏是节后化工品最主要的驱动，而化工企业的开工维持低位也会对化工品价格带来支撑。