想法本身并不值钱，只有执行好才能创造价值。—— 山姆·阿尔特曼
文章来源：波士顿咨询公司——《2024年全球资产管理报告：AI与下一轮转型浪潮》
「编者按」
2023年，全球资产管理行业逆转此前一年的下降势头，管理资产规模回升至近120万亿美元。但资管机构的发展仍面临着诸多挑战，如成本上升与收入停滞、投资者偏好变化、被动型基金的流行、管理费下降、可信赖产品的减少等，面对这些压力，要想保持过去几年的增长和盈利能力，资管机构需要重新思考自己的运营方式，AI或是掀起下一轮转型浪潮的破题之法。
本期「熙运传承金融院专刊」，精选报告重点内容，洞悉全球资产管理行业如何在层层压力中持续保持增长和盈利的运营方式。
波士顿咨询公司，简称BCG，成立于1963年，是一家著名的全球性企业管理咨询公司，在战略管理咨询领域公认为先驱。BCG的四大业务职能是企业策略、信息技术、企业组织、营运效益，重点关注金融服务、快速消费品、工业、医疗保健、电信和能源业；该公司在全球38个国家和地区、66个城市设有分支机构，在全球拥有4000名咨询顾问。作为一家极具创新精神的咨询公司，从该公司走出了不少的咨询界的奇才，国际著名咨询公司的创始人都是来自波士顿咨询公司。
▲营业收入压力：过去近 90% 的营业收入增长依赖资产增值，但未来利率上升可能限制这种增长模式，因为全球多数央行在与通胀斗争，利率可能继续走高。
▲被动型基金崛起：被动型产品受到投资者青睐，2023 年吸引了全球共同基金和交易所交易基金（ETF）总净流入资金的 70%，较 2019 - 2022 年期间大幅上升。
▲管理费受挤压：2023 年平均费率降至 22 个基点，低于 2015 年和 2010 年，降费压力持续存在，投资者因货币政策收紧和市场不确定性转向低费率产品。
▲成本飙升：2010 年以来成本已上升约 80%，年复合增长率为 5%。
▲创新产品存活不足：资管机构开发的新产品大多未获市场认可，2013 年推出的共同基金到 2023 年只有 37% 仍然存续，低于 2010 年水平。
▲3P 方法介绍：面对压力，资管机构应采用生产效率（productivity）、个性化（personalization）和私募市场（private market）的 “3P 方法”。提高生产效率可影响组织各职能部门；提升个性化可开发符合客户需求的产品，提升客户体验；拓展私募市场可实现收入多元化。
▲AI 对 3P 方法的助力：AI 技术革命为资管机构带来机遇，可加速践行 “3P 方法”。AI 能提升决策和运营效率以提高生产效率，可用于规模化创建和管理个性化投资组合，打造个性化客户体验，还能提高私募市场交易团队效率，增强价值创造能力。
对管理资产超 15 万亿美元的 57 家资管机构调查显示，绝大多数受访者预计短期内看到 AI 带来的重大或变革性变化。三分之二的受访者计划今年推出至少一个生成式人工智能（GenAI）用例，或已在规模化应用。
▲生产效率提升
销售与营销：AI 和 GenAI 工具可创建营销内容，分析潜在客户数据，提高转化效率，还能在销售团队与客户互动时提供支持。
投资管理与交易执行：AI 收集、分析数据，支持投资团队构思方案，推动知识管理与数据共享，打破团队间各自为政局面。
运营、风险与合规：AI 影响报告与数据管理工作流程，提高风险管理效率，能分析系统日志和实时数据，主动报告异常情况。
IT：检测系统异常，提高 IT 基础设施管理效率，简化编码过程，AI 聊天机器人可支持内部 IT 服务台。
业务管理与支持：分析投资团队业绩报告，生成综合性建议，提高决策和战略规划效率，还可自动创建和审查法律文件。
▲个性化服务提升
规模化创建个性化投资组合：GenAI 可根据自然语言要求处理信息转化为投资建议，AI 销售可通过训练确定最佳再平衡和交易策略，解决了个性化投资组合管理规模化难题。
个性化客户体验：AI 分析潜在客户或现有客户数据，GenAI 分析非结构化文本数据，从市场营销、客户销售、客户互动与留存三个方面提升个性化体验，如细分客户群体、确定客户需求和偏好、主动与客户接触等。
▲私募市场潜力释放
AI 提高私募市场交易团队效率，体现在价值链多个环节，如缩短编写投资委员会备忘录时间。私募市场参与者可帮助被投企业应用 AI 技术推动价值创造，实现规模效益。
▲战略制定
资管机构要制定具有明确目标的整体战略，考虑对组织的影响，获得管理层和组织支持，投入资金和人力资源。
▲运营模式设置
治理架构：创建 AI 卓越中心，监督、指导 AI 用例的确定、部署和扩展。
用例优先级：根据落地难度和速度将 AI 用例分组，考虑财务和非财务因素进行优先级排序，标准可适时调整。
交付方式：遵循严格工作流程推进 AI 用例开发，强调 “以用户为中心” 原则，提高用户采用率，各阶段由跨职能团队领导。
▲驱动因素保障
人员：重新审视招聘、培训和发展战略，确保员工具备相关技能，培养组织文化，评估集成 AI 的间接影响。
技术与合作：调整现有技术栈，检查数据架构，投入资源建设 AI 解决方案供应商网络，谨慎选择合作伙伴。
风险与合规：主动识别、监控 AI 相关风险，制定缓解策略，关注监管趋势，建立相关框架确保负责任地应用 AI。
▲当前进展
大多数资管机构已认识到 GenAI 的机遇，72% 的受访者认为 GenAI 将在未来三到五年内对其组织产生重大或变革性影响，66% 已将 GenAI 定为业务战略重点。但多数机构仍处于制定 GenAI 战略的早期阶段。
几乎所有受访资管机构都在积极尝试至少一种 GenAI 用例，多数受访者目前把主要精力放在销售、营销和 IT 等方面，包括 AI 赋能销售文档自动化、主导构思与内容创作、引导目标客户选择等用例。
▲未来方向
资管机构面临谨慎观察或积极转型的选择，要从 AI 赋能中获益需大胆尝试。BCG 提出 AI 转型三步框架建议：部署效果立竿见影的 AI 解决方案，从日常运营入手提高效率；从战略出发重塑业务职能提高服务个性化程度；锐意创新，打造长期优势，开拓新服务、产品和业务模式。
「结 语」
AI是时代洪流，当今社会的大势所趋，资管行业自然也不例外。面对收入增长缓慢和成本上升的挑战，资管机构需利用AI提高效率、增强个性化服务、拓展私募市场，并在风险与合规方面保持警觉。通过战略性地应用AI技术，机构可以开辟新的增长路径，确保在未来竞争中保持领先。毕竟，任何时代里成功的要素，总有一条是想在人前，敢为人先。
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