1.商业银行
商业银行作为当前我国财富管理市场体量最大的机构，财富管理业务方面的转型与发展一直以来备受瞩目。目前来看，商业银行业务收入主要包括理财产品资产管理及销售收入、代销产品收入（包括非货币公募基金、信托类产品、代理保险保费等）。
2.证券公司
证券公司的财富管理角色过去主要依靠“交易通道”和“产品销售”，而随着“零佣金”等价格战带来的收入下滑，券商财富管理亟待从普通经纪业务赚取交易费的模式向专业投顾业务赚取管理费的模式转型。
就目前来看，我国证券市场的格局仍然是以自然人为主，非自然人整体比例相对较低。截至 2022 年 9 月，非自然人投资者共 49.81 万人，而自然人投资者则超过 2 亿人。从增量比值来看，虽然非自然人与自然人增量比值的中枢在逐步抬升，但两者比例仍然维持在不足1%的水平。自然人为主的证券市场是未来转向专业投顾的重要增量。
3.期货资产管理公司
期货公司的资产管理业务是近年来发展较快的业务，其收入来源主要包括管理费和业绩报酬收入两类，部分期货资管也有基金销售的渠道业务。根据中国期货业协会数据，目前拥有期货公司资产管理业务的共有 114 家。期货公司的主要收入来源包含以下几个方面：期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务。
4.信托公司
信托公司的财富管理业务目前主要分三大部分，第一是资产管理业务。资管新规以后，信托公司资产管理业务开始从通道类向主动管理类转型，根据信托业协会数据显示，截至 2022 年 6 月，信托公司合计信托资金余额 21.11 万亿元，相较于上年末增长 2.73%，为 2018 年资管新规以来首个较大幅度的增长。
5.基金公司
基金公司是典型的代客理财机构，根据其产品细分类型来看主要包括公募基金、私募基金、证券公司及其子公司私募资管计划、基金管理公司私募资管计划、基金管理公司管理的养老金、基金子公司私募资管计划、期货公司及其资管子公司私募资管计划。基金公司财富管理方面的收入主要包括管理费收入和销售服务费收入两个方面。根据数据显示，2017 年基金公司管理费收入为 657.97 亿元，销售服务费收入 54.8 亿元。
6.保险公司
保险公司的财富管理业务目前来看主要针对于资产管理业务的收入，而在老龄化时代，保险公司的寿险业务未来在财富管理方面有较大的发展空间。根据中国保险资产管理协会数据显示，截至 2021 年 8 月，保险资管产品登记（注册）数量累计 2126 只，规模合计 4.87 万亿元，考虑到未来长端利率下行的趋势下，保险公司的绝对收益配置有一定的优势，未来资管仍有较大的发展空间。
7.第三方机构
第三方机构是市场上区别与传统银行、保险、券商、期货、信托等金融机构的独立金融服务者，其类型众多，比如脱胎于券商系的诺亚财富、平安集团旗下的陆金所、主要经营基金代销的蚂蚁基金等。
▲我国财富管理产品发展格局
经过多年的发展，我国财富管理产品呈现出“三覆盖”特征：
第一，投资门槛覆盖度从“分”到“亿”。如招商银行推出的“朝朝宝”零钱理财产品为一分钱起购，打通了用户日常支付和理财需求的渠道，体现了理财用户的下沉，是“广度”的挖掘。而除此之外，也有满足上“亿”投资人理财需求的包括私人银行、家族信托等产品。
第二，投资周期覆盖度从“日”到“年”，甚至生命周期。产品期限的适配度对应不同的利率水平，对于更好的安排现金流有重要意义。目前市面上的理财产品有包括以“日”为单位的，同时也有以“月”“季”“年”等单位的理财产品，甚至有覆盖更长期限的寿险、家族信托等产品，是财富管理“宽度”的挖掘。
第三，投资种类覆盖度从“一”到“综”。目前财富管理形式已经从单一的资产增值产品开始转向综合化的理财服务，面向资产管理需求与面向事务类管理的结合，是财富管理“深度”的挖掘。
具体如下：
1. 商业银行——“理财子+私人银行”
2018年12月2日，银保监会颁布《商业银行理财子公司管理办法》，自此，银行理财子公司走向前台。商业银行整体财富管理的主要服务部门从零售部转向私人银行与财富管理子公司并行的状态。理财子公司本质上还是提供资管服务，主要聚焦于财富的增值。商业银行的私人银行业务方面，涵盖的种类较多，具体可以包括两个方面，第一是金融服务，具体包括资产管理、另类投资等；第二个是非金融服务，具体包括候机登机服务、医疗服务等。
2. 证券公司—— “资产管理”+“智能投顾”
资产管理：券商资产管理受资管新规的影响，整体规模呈下降趋势，其中又以主要为通道业务的定向资管计划下滑最为明显。截至2021年底，证券公司资产管理规模合计 8.24 万亿元，同比下滑 3.72%；定向资管计划合计规模 4.04 万亿元，同比下滑 31.80%。集合资管计划有逐渐上升之势，2021 年底合计规模 3.65 万亿元，同比增长 74.52%。
基于线上平台的投顾业务：我国券商的投顾业务目前已经有所发 展，部分券商对于客户分层建立了不同的投资平台。
3. 信托公司
目前信托公司财富中心的主要业务仍然是以销售自身产品为主，信托产品主要分为单一资金信托、集合资金信托和管理财产信托三类。
▲我国财富管理机构优劣势分析
通过分析财富管理机构基于自身牌照、经营状况、业务模式等不同，在财富管理方面各有优劣势。
商业银行目前主要做的私人银行以及理财子的资产管理业务，客户来源主要依靠于自身网点，综合来看，商业银行有着较为齐备的财富管理产品，不仅自身拥有存款账户和低风险偏好的理财产品，此外还可以代销针对中高端客户的公募基金、保险和针对高端客户的信托、私募产品等，其提供的金融产品覆盖面在各类机构中最广，涵盖了金融系以及非金融系服务，通过渠道下沉，网点深化可以充分获得客户的信任，形成客户粘性。
证券公司则是卖方的代表，有着较强的研究能力，就其营销来看，主要客户依赖于营业部网点，考虑到大部分客户对于资本市场有着相对深的理解，在财富管理方面有一定基础和竞争力。
信托公司的特色业务主要还是服务类信托，其本身就具有风险隔离的属性，特别适合高净值人士的长期性规划使用，在其余产品销售方面，虽然开始财富中心布局，但布局时间较晚且近年来信托产品的整改导致群体客户的粘性不高。
保险公司在财富管理方面的竞争力主要在于其有绝对收益方面的优势配置能力，但考虑到目前我国大部分投资者的投资策略仍然是中短期为主，相对竞争力不是特别明显。保障功能和老龄化背景下的养老功能是其未来可以重点开拓的方面。
期货公司则有着较为突出的对冲功能优势，近期全球冲突加剧和大宗商品的异动更是吸引了市场的对冲的目光，但其他能力相对较弱，主要优势点还是在产品的对冲方面。
基金公司则是目前市场上的主要资管力量，是市场净值化的先锋，但其自有的营销渠道和综合化的服务能力相对较弱。
第三方机构则有明显的优劣势，一方面其主要通过代销产品获得利润，渠道多，客户多，且第三方的身份更为独立，有利于充分发挥投顾作用。另一方面由于其缺乏自身的产品，依赖性较强，受监管管制影响大。
