观念决定财富，观念创造财富，观念就是财富。
文章来源：中信保诚人寿「传家」·胡润百富——《2023 中国高净值家庭现金流管理报告》
家庭现金流，是一定时期内家庭生活的现金流入、现金流出以及现金流入与现金流出之间形成的差额。家庭现金流管理，本质上是为提高人生确定性，管理家庭成员的未来人生重大事件，提早作出应对规划。“家有万金，不如日进一文”。现金流是企业的生命线，也是家庭幸福生活的必要保障。对于高净值家庭来说，现金流管理是一项未来工程，是家庭生存和长远发展的基石。正向、稳定、持续的现金流是家庭幸福生活的必要条件，它能够有效保障高净值家庭的品质生活、家族安全和家族传承。
本期「熙运传承金融院专刊」，精选报告重点内容，与您一同洞悉家庭现金流管理的本质以及现金流管理对高净值家庭的意义。
胡润百富致力于通过有质量的榜单和调研，发现企业价值，弘扬企业家精神,同时也是全球领先的研究中国高净值人群的权威机构，长期追踪记录中国高净值人群的变化，携手金融机构、房地产、地方政府，以及高端生活方式品牌等合作伙伴，发布了一系列专题报告。
中信保诚人寿由中国中信集团和英国保诚集团联合发起创建，于千禧之年在广州成立。旗下高净值客户专属高端子品牌——「传家」，为高净值客户提供以保险保障为核心的当下财富的长期管理、身后资产的传承安排、高端医疗保障服务等一站式综合财富管理方案，开创了行业先河。
▲中国高净值家庭规模达到211万户，广东依然是拥有最多高净值家庭的省级行政单位。高净值家庭TOP5城市中，上海的户数增幅最快。过去一年，高净值人群中的企业主占比上升，不动产投资者占比下降。
中国拥有600万人民币家庭净资产的“富裕家庭”数量达到518万户，拥有千万人民币家庭净资产的“高净值家庭”数量达到211万户，拥有亿元人民币家庭净资产的“超高净值家庭”数量达到13.8 万户。拥有高净值家庭最多的五个城市是北京（30.6万户）、上海（27.1万户）、香港（21.5万户）、深圳（8.0万户）、广州（7.3万户）。TOP5 城市中，上海的高净值家庭规模增幅最快（同比增长3.4%）。
高净值人群构成中，企业主占比52%，比上年增长2个百分点；金领占比30%，职业股民占比10%，与去年保持一致；不动产投资者占比8%，较去年减少2个百分点。
▲高净值人群对于整体经济的信心指数为7分（10分制），比去年的7.2分略微下降。
从未来三年将增加的投资看，第一是股票,占比17.9%，其次是黄金，占比14.3%，银行存款(12.5%) 首次进入前三。不动产 (住宅、商铺)的增投意愿继续减少。
70%的高净值人群未来三年计划增加境内投资。境外投资目的地方面，香港排名第一，其次是新加坡、东京、伦敦、洛杉矶等。最青睐的境外投资地点从疫情前的伦敦转向中国香港和新加坡。
▲高净值家庭的现金流，流入与流出的比例约进三出二。高净值家庭大多勤劳致富，劳动性收入是主要的现金流入来源。关注奢侈消费的那部分高净值家庭，每年在该项的流出金额达120 万元。
过去一年，高净值家庭的现金流入: 流出约为143:100。现金流入主要来源于经营收入（44%）、投资收益（22%）和工资收入（21%），劳动性收入（经营收入+ 工资收入）占到65%。企业主以经营收入（71%）为主，金领的大部分收入来自于工资收入（53%），职业投资者的主要收入来源是投资收益（51%）。
高净值家庭现金流出的主要去向有日常生活消费（71%）、金融投资（51%）、子女教育与婚姻（41%）、实物投资（35%）、企业股权投资（30%）和奢侈消费支出（25%）。关注奢侈消费（如私人飞机、游艇、赛马）的高净值家庭，在该项的每年支出达到120 万元。
▲现金为王、稳健为重、保障先行是高净值人群现金流管理的主要思路。
关于现金流管理的观念，高净值人群最认同的是“资产配置要多元化”(7.59 分，10 分制)、“合理使用负债工具是现金流管理的重要手段”(7.56 分，10 分制)、“不仅要关心流入，更要防范风险、避免暴雷 (7.55 分，10 分制)”、“先保证劳动性收入，再去探讨资本性收入”(7.52 分，10 分制)、“养老要早做准备(7.48 分，10 分制)。
家庭现金流管理，本质上是为提高人生确定性，管理家庭成员的未来人生重大事件，提早作出应对规划。为应对各类事件，高净值人群采用最多的规划工具是现金类（应对7.26 类人生事件，调研选项共12 类）、固收类（应对5.19 类）、保障类（应对4.08 类），并且未来三年不会有明显变化。保障类产品更多用在慢病护理（53%）、个人养老（43%）和重疾医疗（43%）；现金类更多用在日常消费（73%）和高品质生活（72%）；固收类主要用在奢侈消费（57%）、孙辈培养（49%）；权益类主要用于自己购房（36%）、子女结婚（32%）。97% 的高净值人群已经为家庭配置了商业人身保险，家庭每年的保费支出占总收入的比例约14%。
高净值人群普遍能做到资产配置多元化采用多种资产配置方式，能帮助他们规避单一资产中偶发的黑天鹅事件与系统性风险引起的损失。除此以外，根据著名的“美林时钟理论”，依照所处经济周期，对资产配置动态调整，也有利于提升投资组合的收益水平。
▲高净值人群对养老的规划周期约30年。中国高净值家庭的预计养老收入替代率显著高于普通家庭。
高净值人群的平均退休年龄约为57.5岁，为自己规划的养老周期为29.8年。92%高净值人群的预计养老收入可以达到当前收入的50%或更多，74%预计养老收入可以达到当前收入的70%或更多，22%预计养老收入与当前持平或更多。中国高净值人群预计自己退休后的每年收入约为当前的76.7%，比普通人群 (养老金替代率37.4%) 高出整整一倍。退休前的储蓄 (58%) 和自行配置的商业年金保险(56%) 是最受高净值人群倚仗的养老收入来源。
▲为应对现金流危机，超一半高净值家庭设立了应急准备金。高净值人群将自己及家人的健康隐患视为最大威胁，其次是失业和家族企业破产，他们对于AI 的冲击谨慎乐观。
切实发生过现金流危机的高净值家庭约5%，但55%的高净值家庭专门设立了应急准备金，应急准备金平均是13.7个月的家庭日常开支。高净值人群最为担忧的现金流危机事件是自己/家人疾病 (39%)、自己/家人失业 (36%)、家族企业破产 (32%)。企业主最为担忧的潜在经营威胁是行业竞争加剧 (38%)、经营成本高企 (38%)、应收账款无法收回 (30%)。金领最为担忧的职业危机是企业业绩下滑(40%)、精力下降(35%)、能力瓶颈(33%)，但认为 AI 的冲击，短期内对他们影响有限。
▲提高风险意识、调整资金配置结构、配置年金险产品是高净值人群降低未来现金流风险的三大举措。
为降低未来现金流风险，高净值人群最认可的举措是提高风险意识 (35%)，主要包括“资产配置多元化” (7.59 分10 分制)、“合理使用负债工具”(7.56分)、“不仅关心流入,更要防范风险、避免暴雷 (7.55分)”、“先保证劳动性收入再去探讨资本性收入”(7.52分)、“养老要早做准备”(7.48分)，等等。除此之外，调整资金配置结构 (34%)、配置年金险 (33%) 也是受关注的降低未来现金流风险的措施。相比年长群体，年轻一代的高净值人群更加认可年金险在现金流管理中的重要意义 (38%:29%)。年轻时的一切准备，终将与未来的自己，再相遇。
▲2023年，中国高净值人群消费价格的总水平同比上涨5.4%，高于国家统计局公布的全国居民消费价格指数（2023年7月CPI，-0.3%）。在今年的135个与高品质生活方式相关的商品中，近六成（80个）的商品价格相比去年上涨；有17个商品价格比去年下降；有38个与去年持平。今年比去年新增了13个商品，包括自行车、运动服饰、户外帐篷等。
>手表和珠宝 | 涨价潮，愈演愈烈
>配饰和护肤品 | 频繁涨价逐渐成为常态化操作
>高档烟酒茶 | 除部分白酒外全线上涨
>名校教育 | 连续13年上涨
>房产 | 豪宅市场冷热不均
>休闲生活 | 户外运动风潮再起
>奢华旅游 | 酒店价格短期波动明显，旅游经济复苏
>游艇和飞机 | 市场复苏态势明显
>高档汽车 | 市场平稳，价格微涨
>大健康 | 疫情推动下，健康消费更积极
「结 语」
“悲观是远见，乐观是智慧”。家庭现金流管理，目的不在于怎么管理好钱，而是怎么管理好人生。面对未来的风险事件，适度悲观，提前预备，一旦风险出现，从容去应对，面对未来的人生目标，乐观筹划，积极布局，届时事件来临，平稳去落实。管理现金流是家庭成员都需要拥有的技能，会赚钱和会理财是两回事儿。会赚钱不等于会理财，会理财也不等于会投资。怎么理财要看你想过什么样的生活，怎么投资要看市场给你什么样的机会。愿我们能在追求健康管理和财富管理的道路上共同进步，从而实现追求幸福的终极目标。
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